Вложение денег в золотые слитки

Для вложения денежных средств существует много инструментов, которые позволяют сохранить и увеличить свой капитал: вложения в банковские вклады, акции, облигации, паевые инвестиционные фонды. При таких вложениях есть риск потери своих денег либо полученные доходы будут обесценены инфляцией.

Но есть такой вариант вложений, который показал свою прочность на протяжении многих лет – это вложения в золото, а точнее — в золотые слитки. Эти вложения могут стать Вашим «личным пенсионным фондом» или капиталом, который передадите по наследству. На сегодня это не самый распространенный вариант сбережения накоплений у нашего населения.

Перед тем, как купить золотые слитки

Во-первых, Вы должны определить для себя сумму, которую готовы инвестировать.
Во-вторых, нужно определить, какую сумму из этих свободных денег Вы готовы вложить на короткий срок — до 1 года, а какую — на более длительный. О какой сумме Вы готовы «забыть» на несколько лет, а может, и десятилетий.
Эксперты советуют, что в золотые слитки нужно вкладывать не более 15% от вашего капитала.

Вариантов вложения в золото на рынке драгоценных металлов несколько: слитки, монеты и обезличенные металлические счета.

Каждый вариант имеет свои плюсы и минусы.

Рассмотрим преимущества вложения денег в золотые слитки:

Золото всегда, во всех странах является ценностью . Оно не дешевеет, а в периоды кризисов, наоборот, поднимается в цене. Спрос на этот драгоценный металл превышает предложение. Поэтому золото сохраняет и даже увеличивает свою ценность, несмотря ни на какие события мировой экономики.
Золото ценится во всем мире, т.к. это редкий металл. Его запасы в мире не очень велики. Золота добывается не так много, как может показаться. За весь период добычи золота человечеством было добыто не более 135 тыс. тонн желтого металла. Если бы можно было сплавить его в один куб, то ребро этого куба составило бы не более 18 метров. Золото во всех странах мира является платежным средством на протяжении всей истории в ЦБ развитых стран пересмотрели роль золота и прекратили его продажи. Больше всех золота покупают Китай и Россия с целью снижения зависимости от американского доллара. Россия покупает в среднем 18,6 тонны золота в месяц. Наличие золотого запаса может помочь сбалансировать финансовую систему страны.
Золото – не подвержено коррозии, не теряет своих свойств со временем, не взаимодействует с другими химическими веществами, красивый, надежный металл . Чистое золото очень мягкий материал, который можно легко деформируется, наиболее часто используется в ювелирной промышленности.
Золото широко применяется во многих областях нашей жизни, особенно в стоматологии (для изготовления зубных протезов). Плюс изделий из золота в том, что они совершенно безвредны для человека.

Совокупность этих свойств позволила золоту стать материалом, который так высоко ценится по всему миру.

Золотой слиток — это выгодный вариант для инвестиции. Сам по себе он является товаром, обязательно имеет пробу, в зависимости от которой и устанавливается его стоимость. Сегодня цена на золото немного снижается, но, как показывает история, она со временем снова начнет расти. Золото никогда не обесценится, и этот факт должен стать решающим для принятия решения об инвестировании в золотые слитки.

Слиток банковского золота может стать не только выгодным вариантом для инвестиции. Покупая золотой слиток, Вы можете его продать, подарить, передать по наследству. Преимущество инвестиций в этот драгоценный металл перед вложениями в ценные бумаги — вы избавляетесь от необходимости каждый день следить за котировками акций на бирже. Но это в том случае, если Вы вкладываетесь всерьез и надолго.

Преимущество перед вкладами — вложение денежных средств в золотые слитки позволит вам сохранить накопления от инфляции и финансовых кризисов, и получить доход. Но при этом нужно иметь в виду, что покупка золотого слитка не даст вам быстрого дохода. Цена на золото постоянно колеблется, но не так сильно, как, например, валютные курсы или стоимость ценных бумаг.

В качестве подтверждения приводим данные о динамике цен на золото за период 2000-2017 г.г.(в долларах за тройскую унцию):

Год	Минимальная	Максимальная	Средняя	Рост средней цены в % к предыдущему году
2000	263,8	316,6	279,11	х
2005	411,1	536,5	449,74	161,13
2010	1058,0	1421,0	1224,53	272,27
2015	1050,6	1301,55	1158,66	94,62
2017	1151,05	1356,26	1257,53	108,53

На 18.04.2018 года цена на золото составляет 1355,30 долларов за тройскую унцию.
Соответственно, меняется и учетная цена на золото в России.
По прогнозам аналитиков цена на золото в период с 2018 до 2021 года будет возрастать, а в 2022 г. опять начнет снижаться (в долларах за тройскую унцию):

Апрель 2019 г. – 1442,
Апрель 2020 г. – 1394,
Апрель 2021 г. – 1475,
Апрель 2022 г. – 1324.

Факторы ценообразования

Стоимость золотого слитка зависит от цены золота за 1 грамм, массы слитка и его технического состояния.
Цена золота за 1 грамм в нашей стране устанавливается Центральным банком. Она известна как учетная цена.
Котировки золота ЦБ РФ отражают цену чистого золота 999 пробы за 1 грамм . Учётные цены на золото Центральный банк Российской Федерации устанавливает ежедневно.
Стоимость одного грамма золота основывается на мировой цене за унцию.

Под понятием «унция золота» в современном мире подразумевается тройская унция золота весом в 31,1034807 грамм. Историческое название «тройская унция» произошло от французского города Труа (фр. Troyes ), находящегося в провинции Шампань, в котором в 12-14 веках проводились международные торговые ярмарки.

Официальная мировая цена на золото во всем мире выражается в долларах США за одну тройскую унцию. Фиксированная цена за тройскую унцию золота устанавливается на Лондонской бирже металлов дважды в день. Это так называемый Лондонский фиксинг, который устанавливает цены на золото.

Он проводится представителями пяти крупнейших банков Великобритании — игроков рынка драгоценных металлов. Цена устанавливается в зависимости от спроса и предложения, в трех валютах: долларах, евро и фунтах стерлингов.

При расчете учетной цены ЦБ РФ величина, определенная Лондонским фиксингом, переводится из долларов за унцию в рубли за грамм делением на 31.1034807(количество грамм в одной тройской унции), и затем умножается на официально установленный курс рубля к доллару США, действующий на день, следующий за днем установления учетной цены. При этом учетная цена ЦБ РФ не является основой для сделок купли-продажи.

Стоимость троицкой унции на рынке золота зависит от разных факторов.
В основном это две основные группы факторов: экономические и политические.

Экономические:

уровень состояния мировой экономики,
экономические кризисы в отдельно взятых странах,
поведение крупных потребителей желтого металла.

Политические:

политические кризисы в отдельных странах,
общее международное положение, наличие политических и военных конфликтов,
политика крупных государств.

В настоящий период на изменение цены золота оказывают влияние военные конфликты на Украине и Ближнем Востоке (в частности, Сирия, Иран).

Экономические факторы в свою очередь делятся на биржевые и внебиржевые.

Биржевые факторы включают в себя:

золотовалютные резервы стран, влияющих на мировую экономику (какое количество золота национальный банк той или иной страны продал или купил за предыдущий период);
спекулятивные сделки на рынке золота;
изменение стоимости акций золотодобывающих предприятий;
ожидания инвесторов;
стоимость доллара США.

Внебиржевые факторы:

объемы мировой добычи золота (дефицит добычи вызывает рост спроса, который увеличивает спрос на золото и его цену);
себестоимость добычи золота (за последние годы затраты на разведку золотоносных районов Африки выросли в несколько раз, в Латинской Америке, например в 4 раза);
объемы мирового потребления золота;
заинтересованность ювелирной промышленностью (в условиях финансового кризиса спрос на золото снижается, а вслед за ним и цены);
сезонность (разное потребление золота в течение года).

Все эти факторы в совокупности приводят к скачкам цен не только на сырье, газ, нефть, но и на драгоценные металлы.
С начала текущего 2018 года цена золота находится выше психологически важного уровня в размере 1300 долларов за унцию. За прошедшие несколько недель цена на золото пыталась выйти из уровня 1350-1360 долларов, но так и не получилось.

Военные конфликты обычно оказывают лишь краткосрочное влияние на динамику ценообразования золота. Куда более устойчивое влияние на формирование цен на золото имеют финансово-политические проблемы в мире. В этих условиях цена на золото стабильно растёт.
Продолжающийся конфликт в Сирии может привести к росту цены на золото лишь в том случае, если скажется негативно на всей мировой экономике.

Стоимость слитка из драгоценного металла, кроме цены за 1 грамм, зависит также от его веса и технического состояния.
Оно может быть отличным или удовлетворительным, дополнительная плата берется за упаковку.
Золотые слитки могут иметь разную стоимость даже в случаях, когда в них одинаковое количество драгоценного металла.

Кроме причин глобального характера, влияющих на цену золота, описанных выше, на стоимость золотых слитков влияют:

Технология производства слитков. Существует разница в ценах между штампованными, литыми и порошковыми слитками. Первые наиболее дорогие, тогда как последние – наиболее дешёвые.
Наличие соответствующих сертификатов. К золотым слиткам всегда прилагается сертификат, в который внесены наиболее важные параметры слитка. В случае утери сертификата ни один банк в мире не купит такой драгоценный металл. В подобных случаях единственный выход продать золотой слиток – это сдача в ломбарды.
Производитель слитка. Изготовить его может только аффинажный завод. Расположены такие предприятия в некоторых регионах России, а также во многих других странах. В случае, когда название производителя является для покупателя неизвестным или ненадёжным, цена слитка золота может быть снижена.

Лондонской ассоциацией участников рынка драгоценных металлов (LBMA) аккредитовано 63 аффинажных предприятия. Они ежегодно производят примерно 150 тысяч золотых слитков (массой в 400 унций каждый) и общей стоимостью в 102 миллиарда долларов США.

В мировой практике приняты определенные стандарты качества для драгоценных металлов. Они утверждены Лондонской Ассоциацией Рынка драгоценных металлов (LBMA) и известны в мировой практике как стандарт London good delivery.
На каждый слиток обязательно должен быть сертификат.

К слитку с сертификатом London good delivery предъявляются следующие требования:
Вес каждого слитка выражается в тройских унциях и кратен 0,025 унции. Чистое золото составляет массу от 350 до 450 тройских унций (от 10 886 г до 13 754 г).

Самый важный показатель – это чистота металла. Она должна содержать не менее 995 долей химически чистого золота на каждые 1000 долей лигатурной массы.
На них должны быть обязательно указаны: серийный номер, клеймо производителя, проба и год его изготовления (для слитков, произведенных с 1988 года). Поверхность должна быть ровной, гладкой, а его форма должна быть удобной для переноски/перевозки и хранения.

Где приобрести золотые слитки

Купить золото в золотых слитках на территории нашей страны может любой гражданин.
Самый надежный способ покупки золотых слитков – в банке, имеющем специальную лицензию на операции с драгоценными металлами.
Банки осуществляют покупку и продажу золотых слитков, хранение драгоценных металлов в хранилище банка по договору, обратный выкуп слитков.
Центробанком России ряду коммерческих банков выданы лицензии, дающие право на операции с драгоценными металлами. Только в таких банках (их в Российской Федерации более ста пятидесяти) можно приобрести золотые слитки.
Фактически же продажей золотых слитков занимаются далеко не все банки, которые могут это делать.

Банками, которые осуществляют операции по продаже и покупке золотых слитков, на сегодня являются Сбербанк, Газпромбанк, Россельхозбанк, Банк ВТБ, СМП-Банк, Ланта-Банк, МДМ-Банк и некоторые другие. Безусловным лидером является Сбербанк.
Чтобы купить золотой слиток, нужно позвонить в конкретный банк и узнать, в каком отделении банка можно осуществить данную операцию.

Цены на золотые слитки каждый банк устанавливает самостоятельно, но отталкивается от цен, установленных ЦБ РФ.
Так как золото проходит специальную обработку, то на изготовление слитка требуются определенные затраты, и стоимость 1-граммового слитка золота будет немного выше, чем банковские котировки на настоящий день.

Чтобы узнать, сколько стоит слиток золота в банке, необходимо узнать цену за грамм на официальном сайте банка или в иных источниках в интернете. Чем тяжелее слиток, тем дешевле будет цена за грамм. Наиболее целесообразно приобретать слитки средней весовой категории, от 10 до 100 граммов. Маленькие слитки стоят относительно дешево, очень большие стоят дорого.

Если Вы собираетесь инвестировать в золотой слиток на долгий срок, то лучше покупать средний по весу слиток. Цена за грамм будет дешевле, чем в маленьком слитке, но и он сам будет дешевле, чем тот, который весит тяжелее.

В России производятся и более других пользуются спросом мерные слитки золота массой 1, 5, 10, 20, 50, 100, 250, 500 граммов. Можно купить и стандартные, небольшие весом 1 грамм, 5 грамм, 10 грамм и в 1 унцию, а также крупные — с 11 до 13,3 кг.
За границей вес слитков от 1 грамма золота до 10 кг. В тройских унциях – от 1/31 до 400 тройских унций.

Процедура продажи драгоценных металлов в России производилась сначала на основании Постановления Правительства РФ от 30.06.1997года №772 «Об утверждении Правил совершения банками сделок купли-продажи мерных слитков драгоценных металлов», а в настоящее время регулируется Положением Банка России № 50 от 01.11.1996 г. «О совершении кредитными организациями операций с драгоценными металлами на территории РФ и порядке проведения банковских операций с драгоценными металлами» (с учетом дополнений и изменений — Указаний ЦБ РФ от 09.04.1998 N 209-У, от 11.04.2000 N 776-У).

Золотые слитки по технологии изготовления делятся на литые, штампованные, порошковые. Штампованные слитки более дорогие по способу производства и пользуются большим спросом, весом до 500 граммов. Литые слитки получают методом отлива в готовые формы, поэтому их вес обычно более 500 граммов. Порошковые слитки получают электролитическим способом из порошка, самые дешевые, но они не предусмотрены российскими стандартами.

По видам золотые слитки бывают мерные и стандартные. Мерные золотые слитки могут быть литые и штампованные, а стандартные слитки могут быть только литыми. Банки продают в основном мерные штампованные слитки.

— Мерные слитки изготавливаются по российскому стандарту ГОСТу Р 51572-2000 и представляют собой бруски массой до 1 кг, имеют пробу 999,9. Такие слитки обязательно имеют маркировку веса и производителя, применяются для покупки и хранения золота населением.

Требования, предъявляемые к мерным слиткам, касаются параметров, формы, размера, маркировки. На слитках не должно быть загрязнений, царапин. Допускается деформация слитка, т.к. золото — мягкий металл. На поверхности стандартного слитка возможны зачищенные места глубиной до 1 мм.

Обязательные маркировки на отечественных слитках: это название «Россия», масса в цифрах, название металла - «Золото», проба или доля, знак производителя, регистрационный номер слитка.

Таблица золотых слитков по ГОСТу Р 51572-2000

Обозначение слитка	Macса, г	Размеры, мм
	Номинал	Предельные отклонения	Длина	Ширина
СШЗ 1	1	+0,03	12,0-15,0	7,0-9,0
СШ3 5	5	+0,04	22,0-25,0	13,0-15,0
СШЗ 10	10	+0,05	24,0-29,0	13,5-17,0
СШЗ 20	20	+0,05	29,0-33,0	15,0-19,0
СЛЗ 20	20	+0,05	23,5-27,0	11,5-13,0
СШЗ 50	50	+0,06	36,0-48,0	21,0-28,0
СЛЗ 50	50	+0,06	30,5-32,0	16,0-17,0
СШЗ 100	100	+0,06	54,0-56,0	31,0-33,0
СЛЗ 100	100	+0,06	40,0-43,0	20,0-23,0
СШЗ 250	250	+0,08	79,0-81,0	46,5-48,0
СЛЗ 250	250	+0,08	52,0-64,0	29,0-32,0
СШЗ 500	500	+0,10	98,5-102,0	58,5-60,0
СЛЗ 500	500	+0,10	80,0-86,0	35,0-38,0
СЛЗ 1000	1000	+0,10	105,0-116,0	48,0-52,0

Буквы «Ш» и «Л» в обозначении слитков отражают способ их изготовления.
Толщина слитков ГОСТом не нормируется. ГОСТ допускает изготовление слитков и других размеров по согласованию между изготовителем с заказчиком.

— Стандартные слитки производятся в соответствии с российским ГОСТом 28058-8. Их применяют в производствах для переплавки в другие предметы: проволоку, ювелирные изделия, детали, микросхемы. Стандартные слитки золота бывают массой от 11 до 13,3 килограмм. Требования к стандартным слиткам менее жесткие: параметры (по договоренности),форма (усеченная пирамида), допускается наличие изъянов глубиной до 5 мм. Но на слитках также не должно быть загрязнений, царапин. Маркировка присутствует на нижнем основании пирамиды слитка и включает: марку золота, регистрационный номер, вес слитка, номер пробы, идентификатор производителя, год изготовления.

Для покупки золотых слитков нужен любой из документов, удостоверяющих личность: в т.ч. паспорт гражданина Российской Федерации; паспорт гражданина другой страны; удостоверение личности; военный билет (во время нахождения на срочной службе); удостоверение беженца; паспорт моряка.

При покупке слитков обязательно оформляются документы на приобретение слитка, в т.ч. покупатель получает сертификат завода-изготовителя. Например, при покупке слитка золота весом 50 грамм, в сертификате будет указана информация о металле, его пробе, массе, дате изготовления и наименовании производителя.

Обращаем Ваше внимание, чтобы не было проблем при продаже слитка, лучше покупать золотые слитки от признанных производителей золота с сертификатом, квитанцией и без «отличительных банковских знаков».

Приобретенное золото можно хранить как дома, так и в самом банке.
Сертификат на слиток необходимо сохранять также надежно, как и само золото. Иначе при потере сертификата банк может отказать в обратном выкупе золота, а в ломбардах или на черном рынке цена такого слитка будет существенно ниже.

В банках золото выдают специальных контейнерах, к нему прикасаться не рекомендуется, чтобы не оставить следов на слитке, которые очень трудно удалить.

Также советуем обращать внимание на внешний вид металла, чтобы тот был без царапин и других повреждений, так как это прямо влияет на его стоимость.
Важно запомнить, что сертификат необходимо хранить с такой же ответственностью, как и сам слиток, так как в случае его утери банк имеет законное право отказать в выкупе золота.

Также важно сохранить и его от возможных повреждений, так как в этом случае банк может понизить стоимость выкупа слитка из-за дефектов сертификата.
Наличие уникального номера позволяет в любой момент проследить движение каждого слитка от производителя до конечного потребителя. В случае утери сертификата на слитке все равно присутствует клеймо (товарный знак) завода-изготовителя.
Кроме этого, производитель может использовать собственную нумерацию слитков. Например, «НВ» означает, что производителем является Новосибирский аффинажный завод, «Кр» — на Красноярский завод цветных металлов, «Ек» — Екатеринбургский завод.

Сравнительные котировки продаж золотых мерных слитков (с сайтов банков):

Масса слитка, гр.	Котировки продажи мерных слитков на сайте Сбербанка по состоянию на 17:50 (московское время) 16.04.2018 г.,с НДС	Котировки продажи мерных слитков на сайте Россельхозбанка на 18:10 (МСК) 18.04.2018 г. С НДС	Котировки продажи мерных слитков на сайте Газпромбанка на 18:10 (МСК) 18.04.2018 г.,с НДС	Котировки продажи мерных слитков на сайте Банка «Финансовая Корпорация «Открытие» на 10:40 (МСК) 17.04.2018 г., с НДС
1	3 704,00	3 720.00	4 259,48	4 019,00
5	17 458,00	17 100.00	18 478,65	17 065,00
10	34 680,00	33 850.00	36 017,70	33 491,00
20	69 006,00	67 200.00	69 529,80	66 026,00
50	171 631,00	167 000.00	169 126,50	162 673,00
100	342 200,00	332 000.00	335 121,00	324 707,00
250	853 789,00	825 000.00	829 972,50	807 780,00
500	1 706 516,00	1 647 000.00	1 652 115,00	1 613 965,00
1000	3 411 734,00	3 283 000.00	3 297 640,20	3 221 550,00

Но, как и любой вид инвестиций, покупка золотых слитков имеет свои нюансы. По российскому законодательству золотой слиток является товаром, и его стоимость при покупке увеличивается на сумму НДС (18%). Кроме того, банки могут устанавливать комиссию за выдачу золота в форме слитков.

Хранение золотых слитков

Еще до покупки слитка Вам нужно решить, где и как Вы будете его хранить.
Хранение золотых слитков с сертификатом осуществлять лучше в банке, в котором купили, и, не вынося из хранилища, заключить договор аренды сейфовой ячейки. Сам слиток учитывается на металлическом счете ответственного хранения, а находится в специализированном хранилище. В таком случае Вы сэкономите на уплате НДС(18%).

Металлический счет ответственного хранения – это счет клиента для учета драгоценных металлов, переданных на хранение в банк, с сохранением индивидуальных признаков (наименование, количество ценностей, проба, производитель, серийный номер и др.).
Но если срок хранения длительный, то сумма комиссии может быть значительной. В отличие от НДС, который нужно будет оплатить сразу, оплату комиссии можно будет вносить по договору в течение срока хранения.

Если Вы решите все-таки хранить дома, то учитывайте, что слиток должен храниться в упаковке, вместе с сертификатом. Место хранения должно надежно защитить драгоценный металл от его возможной порчи и загрязнения. Любые царапины и даже отпечатки пальцев могут снизить его ценность. К хранению сертификата такие же требования.

Продажа золотых слитков

Действуют специальные правила покупки и продажи банками слитков драгоценных металлов у населения.
Каждый банк имеет право установить свои правила выкупа слитков у физических лиц, но все они должны соответствовать закону РФ и должны соблюдаться следующие условия:

Все слитки драгоценных металлов должны соответствовать принятым стандартам;
Все операции по продаже или покупке слитков должны производить в присутствии клиента,
При взвешивании слитков золота точность не должна быть ниже 0,01 грамма;
Весы должны быть расположены так, что бы клиент, покупающий или продающий слитки, мог видеть информацию и подтвердить правильность взвешивания;
Все операции купли-продажи оформляются кассовыми документами. Эти документы должны содержать информацию о количестве слитков, массе, наименовании, стоимости, дате заключения и общей сумме проведенной сделки.

Если Вы планируете продавать золото, то советуем выяснить все условия его выкупа сразу при покупке. Дело в том, что не любой банк, который занимается продажей слитков, занимается их обратным выкупом. А если и занимается, то только через определенные отделения банка. Например, Сбербанк выкупает золото в столице и еще в нескольких крупных городах.

Если Вы продаете золото, которое купили в другом банке, то у вас могут затребовать экспертизу слитка. Но обычно слитки с сертификатом другого банка, оцениваются ниже «родных» путем признания состояния слитка и сертификата не отличным, а удовлетворительным. Такое происходит, если на слитках и на сертификатах банк, продавший их, оставил свои «опознавательные знаки»: клеймо, штамп.

НДС, уплаченный Вами при покупке (раз слиток у Вас на руках), Вам никто не возместит.
Поэтому лучше выбирать банк, в котором можно как купить, так и продать слитки.

Также есть еще один существенный нюанс: если Вы продаете слиток, который купили менее 3 лет назад, то Вы обязаны уплатить с полученной прибыли налог на доходы физических лиц (НДФЛ) в размере 13%.

На сегодняшний день эту услугу Вам готовы предоставить, в первую очередь, Сбербанк, а также Банк «ФК «Открытие», готов купить слитки региональный банк «Челябинвестбанк». Информацию по данному вопросу можно найти на сайте конкретного банка.

Для сравнения приводим выкупные цены на золотые слитки по двум банкам.
Цены покупки мерных слитков из золота в Сбербанке по состоянию на 17:50(московское время) 16.04.2018 г.


Металл/ Номинал, г	Цена покупки мерных слитков, руб. /слиток
	Удовлетворительное качество	Отличное качество
1	2 505,00	2 525,00
5	12 525,00	12 565,00
10	25 050,00	25 120,00
20	50 100,00	50 200,00
50	125 250,00	125 370,00
100	250 500,00	250 650,00
250	626 250,00	626 450,00
500	1 252 500,00	1 252 870,00
1000	2 505 000,00	2 505 600,00

Цены покупки мерных слитков из золота в Банке «Финансовая корпорация «Открытие» по состоянию на 10:40 (московское время) 17.04.2018 г.

Металл/ Номинал, г	Цена покупки мерных слитков, руб./слиток
1	2 571,00
5	12 856,00
10	25 712,00
20	51 425,00
50	128 562,00
100	257 124,00
250	642 810,00
500	1 285 620,00
1000	2 571 240,00

Как еще можно продать золото в слитках?Можно сдать ювелирам в ювелирную мастерскую, сдать их под залог в ломбард и не выкупать, можно продать золотые слитки другому физическому лицу. Но тут везде могут возникнуть риски и дополнительные проблемы: расходы на экспертизу, мошеннические действия с другой стороны и т.п. Можно слитки золота не продавать, а подарить их близким людям или передать по наследству. Решать, в конечном счете, Вам.

Выводы

Золотые слитки — это выгодная инвестиция, но только на долгосрочный период времени, не менее 3 лет. Покупка слитков сберегает накопления прежде всего от инфляции. Стоимость золота с годами в целом растет, но существенный доход покупка слитков приносит инвестору при вложении в значительные объемы золота либо при вложении в слитки на длительный период времени.

Валютные и государственные риски инвестициям в золотые слитки не грозят.

Физическое хранение слитков следует доверять банку, в котором покупали слитки, чтобы золото сохранило свои технические характеристики и не потеряло своей ценности. Покупку и продажу золотых слитков следует производить только через один банк.

В целях экономии на уплате налога на добавленную стоимость золотые слитки сразу после покупки передать в хранилище банка, но при этом Вы должны быть готовы к дополнительным расходам на охрану и оплату ячейки в хранилище банка.

Золото в среде инвесторов считается одним из самых надежных активов. Именно поэтому в преддверии кризисов оно активно растет в цене. Один из самых очевидных способов заработать на золоте — купить слитки. Но, как показывает практика, этот способ далеко не самый удобный и выгодный. Разбираемся, как еще можно инвестировать в золото и какой вариант самый приемлемый для частного инвестора.

Самый очевидный способ инвестировать в золото — просто купить его. Драгоценный металл продается в виде слитков в банках, ювелирных салонах и некоторых ломбардах. Но основная масса слиткового золота реализуется через банковские отделения. Цена слитка зависит от веса, текущих цен на золото и банковской наценки. Например, в Сбербанке реализуются слитки весом от 1 грамма до 1 килограмма по цене от 4192 до 3 894 360 рублей, а в Россельхозбанке — от 4270 до 3 872 890 рублей.

Котировки продажи слитков золота в Россельхозбанке

Главный недостаток слиткового золота — большие накладные расходы, связанные с его хранением и реализацией. Золото, особенно высокой пробы, очень мягкий металл. Так как любая царапина или скол мгновенно ведут к потере 30-40% стоимости слитка, хранить его необходимо либо в сейфе, либо в банковской ячейке. И то, и другое требует расходов.

Другой недостаток: при покупке слиткового золота необходимо заплатить НДС в размере 20%. Это достаточно много. Много лет ведутся разговоры об отмене налога при покупке драгоценных металлов, но закон до сих пор не принят.

Но отметим и плюсы слиткового золота:

легко продать — хоть банку, хоть ювелиру;
нет сложностей с передачей по наследству и дарением;
если правильно хранить (в сейфе и в вакуумном футляре), то золото может сохранять свои свойства столетиями.

Таким образом, слитковое золото является удобным инвестиционным инструментом, но только в определенных случаях. Начинающему инвестору с небольшим капиталом лучше выбирать другие способы инвестиций в золото.

Обезличенные металлические счета

Наиболее близкая альтернатива покупке слиткового золота — открытие обезличенного металлического счета (далее — ОМС). По сути ОМС представляет собой накопительный счет, основной расчетной единицей которого является эквивалент реального золота в граммах. Например, если купить на ОМС 100 грамм золота за 285 тыс рублей, то при изменении цены 1 грамма с 2850 до 3100 рублей общая сумма на ОМС также изменится до 310 000 рублей.
Смотреть текущие котировки ОМС можно на сайтах банков. Например, такие цены установлены в Сбербанке.

Котировки ОМС в Сбербанке

«Бумажное» золото — отличная альтернатива слитковому. Основные преимущества ОМС:

Низкий порог входа (от нескольких тысяч рублей), не нужно нести расходы за хранение золота;
не облагается НДС;
сравнительно низкие спрэды (разница между ценой покупки и продажей золота банком);
можно открыть неограниченное число ОМС;
можно докупать золото на счет по мере поступления свободных средств.

Но обезличенные металлические счеты имеют свои недостатки:

ограниченная ликвидность: «бумажное» золото можно продать только в том банке, где был открыт металлический счет, и только по тому курсу, который предложен самим банком;
по ОМС не начисляются проценты, как по депозитам. Прибыль зависит от динамики курса золота;
ОМС не застрахованы в АСВ. В случае отзыва у банка лицензии деньги скорее всего вернуть не получится.

ОМС выгодны, если вы уверены, что стоимость золота в ближайшее время вырастет. Иногда инвесторам приходится ждать несколько лет, прежде чем цена драгоценного металла достигнет нужного значения.

Инвестиционные монеты

Еще один способ инвестировать в золото — купить монеты из драгоценных металлов. Они делятся на две категории:

Инвестиционные . Практически полный аналог слитков, выпускаются большим тиражом, их стоимость в основном определяется ценой на золото;
Памятные (коллекционные). Выпускаются разными тиражами, в основном небольшими (буквально до сотни штук до 20-25 тысяч), стоимость монет зависит не столько от цены металла, сколько от коллекционной ценности.

Выбор обоих типов монет на российском рынке достаточно велик. Продажей монет занимаются:

банки — наиболее крупные коллекции у Сбербанка, ВТБ, Россельхозбанка;
клубы коллекционеров;
специализированные организации, например, Золотой монетный двор, Держава, Тройский стандарт;
аукционные дома — самые крупные Findcoins, Конрос, Раритетус.

Кроме того, монеты всегда можно купить с рук — на том же «Авито» или даже в ломбарде.

Золотые инвестиционные монеты

Стоимость инвестиционных монет растет в среднем на 8-10% в год. Но при удачном стечении обстоятельств монету можно перепродать с доходностью в десятки или даже сотни процентов годовых.

Основными минусами инвестирования в золотые монеты являются непредсказуемость дохода, сложные условия хранения (сколы, царапины или следы ржавчины ведут к падению стоимости), низкая ликвидность.

Акции золотодобывающих компаний

Не обязательно инвестировать в золото напрямую, приобретая его физически. Можно вложить средства в добычу драгоценного металла, приобретя акции золотодобывающих компаний. Так можно заработать не только на росте котировок акций (которые чутко реагируют на изменение цен на драгоценные металлы), но и на дивидендах. Например, текущая дивидендная доходность компании «Полюс» составляет 6,9% годовых.

Крупнейшие золотодобывающие компании в мире — Kinross Gold, Barrick Gold, Centerra Gold, Newmont Mining Corp, AngloGold Ashanti, Goldcorp. Всего отраслевых компаний в мире более двух десятков. В России можно купить ценные бумаги уже упомянутого «Полюса», а также компаний Polymetal, Группы Petropavlovsk, «Лензолото». Акции всех компаний, кроме Petropavlovsk, обращаются на Московской бирже, и их можно купить, открыв счет у любого отечественного брокера. Petropavlovsk вышел на IPO на Лондонской бирже, и нужен брокер, который предоставляет к ней доступ.

ПИФы и ETF на золото

Покупка слитков или монет требует от инвестора определенной подготовки, как и подбор акций. Если не хочется всем этим заниматься, можно получать доход за счет удорожания золота альтернативным способом: купить паи фонда или ETF на золото.

В России в настоящий момент существует 13 ПИФов от 12 управляющих компаний, инвестирующих в золото. Доходность вложений — от 16% до 32% за последний год.

ПИФы, инвестирующие в золото

Инвестор зарабатывает на росте стоимости пая. Ему необходимо изучить стратегию заработка ПИФа, его доходность за последние годы, состав активов. Следует обратить внимание на комиссию: слишком большое вознаграждение управляющему может свести на нет весь потенциальный доход. Инвестировать в «золотые» ПИФы рекомендуется на срок от 3 лет. При такой продолжительности владения паями не нужно уплачивать НДФЛ при их продаже, а это существенно увеличивает доходность инвестиций.

ETF на золото на российском фондовом рынке пока один — FXGD от компании FinEx. Фонд отслеживает индекс LBMA Gold Price AM путем его копирования. Комиссия — 0,45% в год.

Динамика котировок ETF FXGD

Купить паи ПИФов можно через управляющую компанию. Порог входа зависит от УК и варьируется от 1 тыс до 50 тыс рублей. Купить ETF на золото можно через любого брокера на Московской бирже.

Альтернативные способы инвестиций в золото

В золото можно инвестировать другими способами, но они являются в большей степени спекулятивными и предназначены для профессиональных участников рынка. Речь идет об опционах, фьючерсах на золото, а также CFD (контрактах на разницу цен). Инструменты срочного рынка — опционы и фьючерсные / форвардные контракты — используются крупными инвесторами и фондами для хеджирования своих рисков.

Фьючерсы на золото

Упрощенно говоря, если инвестор рассчитывает на рост курса золота, но опасается, что в определенный момент времени расчетная цена актива будет меньше нужного значения, он может купить либо опцион, либо фьючерс на золото. Если цена достигнет нужного значения, то он заработает на росте, если цена опустится — реализует опцион и получит свою страховую премию.

CFD — спекулятивный инструмент, используемый на рынке форекс. Трейдер определяет, в какую сторону пойдет цена золота, а затем либо покупает актив, либо продает его. Если цена ушла в нужном направлении, то сделка закрывается с прибылью. Если нет — приходится фиксировать убыток.

Преимущество срочных инструментов и CFD заключается в том, что можно зарабатывать как на росте золота, так и на его падении.

Какой именно способ инвестировать в золото выбрать — зависит от инвестора и его стратегии. Для простого сбережения средств можно использовать покупку слитков, инвестиционных монет или обезличенный металлический счет. Для приумножения средств и активного заработка лучше всего покупать акции золотодобывающих предприятий, «золотые» ПИФ и ETF. Активным трейдерам по вкусу придутся инструменты срочного рынка и контракты на разницу цен.

Есть по крайней мере с десяток способов вложить деньги в золото. Какой из них выбрать? Казалось бы, какая разница. Золото есть золото. И не важно как и в каком виде мы его будем покупать. Но есть множество нюансов: налоги, торговые и комиссионные расходы, ликвидность, риски и надежность вложений. Все это в совокупности выливается в «выгодность» того или иного вида инвестиций.

Мы рассмотрим только самые популярные и доступные варианты «золотых» инвестиций в России физическому лицу. Подходящие для большинства. Разберем плюсы и минусы каждого способа покупки.

Выгодны ли инвестиции в золото?

Хоть статья про инвестиции, но хотелось бы отметить важную вещь.

ЗОЛОТО НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНВЕСТИЦИЯМИ. Оно не приносит добавочную ценность.

Простыми словами. Положив деньги просто под проценты в банк, к концу срока вы получите обратно тело депозита + что-то сверху в виде процентов.

Купив акции Газпрома, вы имеете частичку бизнеса. И участвуете в получении прибыли в виде роста котировок или ежегодных дивидендов.

Купив золото ….. вы ничего не получите сверху. Кроме возможного изменения цены. Но по факту вы просто фиксируете у себя купленное количество грамм или килограмм.

Приведу просто несколько графиков и цифр. Как изменялись котировки за определенные периоды.

За последние 15 лет курс золота вырос с 348 до 2 609 рублей. Конечно, обесценивание рубля тоже внесло свою лепту. Но мы имеем то, что имеем.

За полтора десятилетия прибыль 650%!!!

Золото — график в рублях

Если посмотреть тот же график в долларах, картина немного меняется. С середины 2011 года курс постепенно падает. И последние 2-3 года топчется на месте.

График золота — долларовые цены

Я считаю, самое главное, что вы должны знать — золото не всегда растет. Даже в долгосрочной перспективе. Посмотрите на график ниже. В 1979 году, золото достигнув пика — стало снижаться.

Падение длилось 20 лет — до начала 2000-х. А к уровню 1979 года цены приблизились только спустя 25 лет.

Ждать четверть века, чтобы вернуть только первоначальные вложения? Нереально! А учитывая инфляцию за это время — инвесторы в глубоком минусе.

Куда вложиться в золото

С динамикой цен разобрались. И если вы не перегорели и по прежнему хотите инвестировать деньги в золото, разберем варианты вложений.

Но перед этим нужно четко понимать — а для чего вы собственно хотите купить золото? А именно, на какой срок? Есть ли вероятность, что будете продавать часть или все при необходимости.

Нужно выбрать для себя стратегию. Условно, мы получим разделение на краткосрочную (спекулятивную) и долгосрочную (инвестиционную).

Важно именно сейчас (на берегу) принять решение. И не после вложений средств.

От выбора стратегии напрямую будет зависеть способ инвестирования.

Вы удивитесь, но может сложиться так, что при росте мировых цен на золото — лично вы получите убыток.

Думаете это невозможно? Ха-ха-ха. Еще как возможно.

Это конечно не самое выгодное предложение, можно найти более приемлемые цены. Но, разница все равно составит десятки процентов.

Итог. Покупка слитков подходит для инвестирования больших сумму (снижение спреда) и с ОЧЕНЬ длительным горизонтом инвестирования.

Золотые монеты

Если вы планировали инвестировать в золотые монеты, то наверное я вас сильно разочарую.

Кто просто интересуется инвестициями в золотые монеты, обычно встречают статьи такого рода:

«Я купил в 20…… году монеты по пять (шесть, семь) тысяч рублей. А сейчас спустя всего 5 лет (или 6-8) их стоимость выросла в 5 (10-20) раз. В среднем в год цена увеличивалась на двадцать (30 — 40 — 50) процентов.»

Приводят различные примеры монет, цены, котировки и многое другое.

Давайте рассуждать логически.

Есть направление инвестиций в марки, вина, произведение искусств. Если я спрошу вас — какую лучше купить марку, чтобы лет так через 10-20, ее стоимость выросла в несколько раз. Наверняка вы не знаете. Почему? Потому что вы не эксперт в этом.

В случае с монетами — тоже самое. Если кто-то когда-то, удачно купил монеты и прилично заработал — это еще не значит, что то же самое получится и вас.

От чего может складывается цена на монеты? Почему одни монеты стоят в несколько раз дороже других? При том же уровне чеканки, тиража, веса, страны производства и года выпуска.

Почему при прочих равных, одни со временем дорожают, а другие нет? Вы знаете ответы на эти вопросы?

Я вот точно не знаю. Нужно разбираться. И чем глубже начинаешь копать, тем больше понимаешь, что ты полный профан в этом деле.

Что делать? Или полностью углубиться в тему, потратив много времени на изучение вопроса. Причем полученные знания не будут гарантировать стопроцентный результат при «правильной покупке нужных монет». Либо просто тыкнуть пальцем в небо, купив монетки наугад. Повезет-не повезет в будущем. Будет цена расти или нет.

Самый главный вопрос — а для чего вы хотите инвестировать в монеты? Если для получения прибыли в будущем, то для начала соотнесите количество потраченного на знания времени, сумму вложений и ……планируемый уровень дохода в будущем. Стоит ли овчинка выделки?

В инвестициях в монеты, роль золота играет наименьшую роль. При росте мировых цен не факт, что ваша монетку будет также расти.

Вкратце, для ознакомления….

Бывают инвестиционные и коллекционные монеты.

В чем различие?

Инвестиционные не облагаются налогом, имеют высокие тиражи.

Коллекционные — облагаются НДС, выпускаются ограниченным тиражом.

Самый главный минус — это высокий спред, достигающий 50-60%. Бывает и 100 и 200-300%.

Второе неудобство для инвесторов — возможные сложности при обратной продаже. Куда вы понесете монету? В банк? Многие банки не выкупают обратно свои монеты. Есть только продажа. Среди коллекционеров? Блин, таких как вы «счастливчиков» пруд-пруди. Хотите быстро продать — скидывайте цену в несколько раз.

На сайте Сбербанка есть список-прайс монет. Из 3,5 тысяч видов монет, банк готов выкупить только около 200 (6% от общего количества). И самое интересное …. по ценам почти в 2 раза ниже продажной.

Резюмируя: Способ инвестирования только для экспертов. Либо для удовлетворения интереса можно приобрести на малую сумму несколько «золотых».

Бумажное золото

Отличие физического от бумажного золота — на руки вы не получаете ничего. Ваши права на драгметаллы зафиксированы на бумаге, в компьютере, реестре. Это как отличие реальных банкнот и денег на карточке в банке. По факту смысл один. Только первые вы может потрогать, а вторые нет.

ОМС

ОМС — это обезличенные металлические счета.

Открывая счет ОМС в банке, вы покупаете не само золото. А его курс. Некоторое количество грамм металла на вносимую сумму. Котировки банк устанавливает исходя из курса ЦБ. Естественно немного накручивая цену, учитывая свой интерес.

Условно стоит золото 2500 за 1 грамм. На 10 тысяч вы можете приобрести 4 грамма золота.

Если цена возрастет до 3 тысяч, можете смело продавать и получить 2 тысячи сверху.

По сравнению с покупкой слитков, стоимость курса золота едина для всех. Независимо от имеющихся сумм. Более того, не обязательно покупать кратно граммам (унциям, килограммам).

Вполне допустимы дробные вложения. 45,5 грамм или 37,2. И даже просто пол грамма. Как таковых минимальных ограничений на сумму покупки нет.

Главное достоинство этого способа инвестирования — полное отсутствие комиссий за хранение. Держите счет ОМС хоть 100 лет. Вы не заплатите ни копейки банку.

ОМС не обремлены проблемой ликвидности. В любой момент золото со счета можно продать банку. По текущему курсу.

Но….. у нас есть снова неприятный момент в виде спреда. То есть разницей между покупкой и продажей.

Одной из главных ошибок начинающих инвесторов является непонимание этого момента.

Например. Вы решили открыть ОМС и купить драгметаллов. Ваши действия?

Наверное, вы захотите найти банк с самыми выгодными предложениями. Проведете небольшой анализ сравнение среди крупнейших кредитных учреждений. И найдете самые низкие цены на продажу золота. Отлично. Думаете вы. Открываете ОМС, покупаете драгметалл.

В чем подвох? Покупка золота — это вам не поход в магазин за картошкой, хлебом и молоком.)))

Потом золото нужно при необходимости будет продать. А кому? Обратно этому же банку.

И здесь может ждать неприятный сюрприз в виде не совсем выгодного курса на обратный выкуп.

В итоге, даже купив золото по самой выгодной цене среди банков, вы можете значительно потерять на продаже.

И чистый итоговый результат будет хуже, чем при тех же операциях в других банках.

Поэтому в первую очередь оценивайте размер спреда. Он может достигать 10-12%. Отгадайте где? (Подсказка: самый популярный банк страны).

В среднем размер спреда на драгметаллы может варьироваться от 2-3 до 10-12%.

Два дополнительных совета, позволяющих немного сэкономить:

Через интернет-банк выгоднее. Если сравнить цены в отделении банка и личном кабинете, можно можно заметить, хоть и небольшую, но более выгодную цену для покупки-продажи. В пределах 0,2-0,3%.

Почему? Вам делают скидку за самостоятельное совершение операций. Вы не тратите рабочее время специалистов на оформлении и покупку драгметаллов.

Не знаю как сейчас обстоят дела. Но году так в 2008 я открывал ОМС в Сбербанке. Естественно ни о каких интернет-банках и мобильных приложениях и речи не шло.

Отстоял очередь к специалисту (минут 40 точно). Потом банковская Маринка колдовала с оформлением счета. Постоянно спрашивала более опытных в этом деле коллег о всех нюансах открытия счета. Распечатала договора на …..цать листов.

Я его прочитал (всегда ознакамливаюсь с документами, прежде их подписывать).

В итоге минут через 30 счет был открыт. Мне на руки дали Сберкнижку.

Потом отправили в кассу. Вносить деньги на счет. А там снова очередь. (((

После оплаты мне дали приходный ордер о внесении средств на ОМС.

Я снова с Маринке. Она внесли запись в Сберкнижку о зачисление на мой счет столько-то грамм золота.

И вот я счастливый обладатель обезличенного металлического счета. На все, про все ушло часа полтора. Ну это мелочи. Правда же?

Пополнение ОМС происходило в том же духе. Попадаешь сначала на прием к Маринке. Она распечатывает тебе бумажку для кассира. Идешь в кассу. Вносишь деньги. Несешь квиток об оплате снова Маринке. И только после этого получаешь отметку в своей «золотой» Сберкнижке о зачислении дополнительных грамм драгметалла.

Просто жесть.

Время имеет значение. Учитывая, что банк берет курс ЦБ как ориентир, он может накручивать свой интерес в большей или меньшей степени.

В выходные и праздничные дни курс, как и спред менее выгоден для клиентов. Причина? Подстраховка на случай непредвиденных форс-мажорных обстоятельств на рынке. Резкое движение котировок — и окажется, что банк продавал золото по невыгодным для себя ценам.

Поэтому на праздники, банки всегда увеличивают курс на продажу. И снижают на покупку. Расширяют спред.

Дополнительно нежелательно совершать операции перед выходными и в нерабочее время (вечером и ночью).

Другой особенностью многих банков — это расширение спреда при резком движении котировок в одну сторону.

Снова подстраховка банка. Если золото растет, многие хотят поучаствовать в этом. Спекульнуть на росте. А потом продать с выгодой. Банку это сулит убытки. Вот они и стараются минимизировать возможные будущие потери.

ВЫВОД. Учитывая определенный уровень спреда, ОМС не очень подходят для краткосрочных спекуляций. В основном нацелены на средне- и долгосрочное владение золотом. Даже с учетом возможного высокого спреда — длительный бесплатный способ храния размазывает эти расходы по времени. Условно, заплатили сверху 5%. Но при сроке инвестирования в 10 лет — это обойдется вас всего в 0,5% в год.

ПИФЫ драгметаллов

Ищем фонды, инвестирующие деньги в золото.

Средняя цена пая для новых клиентов около 5 000 рублей. Покупка дополнительных паев начинается от 1 тысячи.

Список ПИФов, ориентированных на драгоценные металлы можно посмотреть по ссылке…

В чистом виде, фонды не инвестируют только в золото. Обычно в состав портфеля входит либо «великолепная четверка»:

золото;
серебро;
платина;
палладий.

ВТБ — фонд драгоценных металлов

Либо некая смесь из драгоценных металлов и фондов денежного рынка или облигаций. Часть вкладывается именно в золото и другие металлы (обычно через ETF). Часть держится в других инструментах.

На примере ПИФ Альфа банка — Альфа Капитал ЗОЛОТО.

Видите, 83,17% занимают ETF на золото (серебро и прочее).

Итак, что мы получаем:

минимальная необходимая сумма для начала инвестиций всего в несколько тысяч;
возможность купить-продать в любое время по рыночной цене. Правда деньги обычно вы получите в течении 2-3 рабочих дней. По закону УК обязана рассчитать пайщика в течении 15 дней.

Казалось бы, вот практически идеальный инструмент для вложений в золото. Купил паи какого-нибудь золотого фонда. И все остальное на себя возьмет управляющая компания.

Так? Да нет, не так.

Помните, выше было описано, что спред ОМС может достигать 10-12%.

В ПИФах с вас возьмут в среднем 1-3% за покупку паев. И обычно при владении менее 3-х лет, при продаже еще удержат 1-2%.

И за управление ПИФ хочет небольшой процентик. Около 3-5%. Только за каждый год.

Грубо говоря — при 5% комиссии, за 10 лет владения паями, вы должны будете оставить в управляющей компании половину своего капитала.

Инвестируя через паи фондов, каждый год вы будете отставать от рынка на 3-5%. Вырастет золото за год на 10%, ваша прибыль составит всего 5-7%. Будет золото топтаться на месте — вы получите убыток, на величину комиссии.

На примере обычного фонда на золото — размер ежегодных обязательных расходов пайщика.

Получаем расходы на управление — 3,3% в год.

Реальная картину, сколько теряют (недополучают) пайщики фондов можно увидеть, сравнив динамику курса золота и доходность золотых Пифов за определенный период. Например за 3 года.

Золото выросло за 3 года на 12,65%. Не так уж и много. А что же ПИФы?

За аналогичный период лучший результат получился у Альфа — +4,96% . Худший — почти -5% . Понятно, что золото входит в состав не в чистом виде, а в определенной доле. Но результат вообще не впечатляет.

Разница как раз и объясняется ежегодно удерживаемой комиссией.

Несмотря на высокие расходы в виде комиссий, у ПИФов есть приятные особенности, про которые нужно знать инвесторам.

При владении паями фонда более 3-х лет, инвестор освобождается от налога на прибыль. Напомню кто не знал (или забыл) — прибыль полученная от торговли ценными бумагами подлежит налогообложению по ставке 13%.
Возможен обмен паями в рамках одной управляющей компании без налоговых последствий. То есть, если вы например продаете паи ВТБ, и захотите вложиться в другое направления (акции, облигации), но в другой УК, с вас удержат 13%. Если аналогичная программа есть в вашей текущей УК, вы просто обмениваете паи без налогов.

Резюмирую. Инвестиции в золото через покупку паев рекомендовано на краткосрочные периоды 1-5 года. С учетом налоговых льгот и возможности обмена паев.

Золотой ETF

Вы наверное удивитесь, но сами ПИФы не покупают напрямую золото. Оно входит в пай в составе либо ОМС, либо зарубежных ETF.

Про ОМС написано выше. А вот ETF…..

Ежегодные расходы на владение паями ETF составляют десятые доли процентов. Сравните теперь с комиссиями, взимаемых с наших пайщиков — 3-5%.

Можно конечно самостоятельно открыть счет у иностранного брокера и купить необходимые золотые паи ETF. С более низкими комиссиями.

Но …. тут нас поджидают сразу несколько препятствий:

Оптимальная минимальная сумма для открытия — 10-20 тысяч долларов.
Ежемесячные расходы брокера — $10-15.
Необходимость самостоятельной уплаты налогов.
И конечно же, нужно разбираться: какого надежного брокера выбрать, потратить время на открытие счета и освоение «басурманских» условий торговли и много других нюансов.

В России есть альтернатива зарубежным фондам — золотой ETF от Finex. FXGD.

Для покупки нужен доступ на биржу (можно открыть счет онлайн за 20 минут и через пару дней можно будет уже покупать активы).

Основные преимущества:

стоимость минимального лота — около 600 рублей;
ежегодная комиссия за управление — 0,45% в год. Сравните с ПИФ))))
высокая ликвидность — в любое время можно покупать-продавать нужное количество по справедливым ценам.
низкий спрэд — около 0,2%.
можно покупать паи в рамкам открытого ;
при владении более 3-х лет — освобождение от уплаты налога на прибыль.
брокер-налоговый агент. Все сам рассчитает за вас и перечислит необходимую сумму в бюджет.

Из минусов можно отметить необходимость открытия брокерского счета и сопутствующие брокерские комиссионные издержки и расходы на депозитарий.

Итого: ETF подходит как для краткосрочных спекуляций, так и для длительного владения.

Покупка драгметаллов на бирже

На Московской бирже доступна покупка золота напрямую. Сразу скажу, сам не сталкивался.

Здесь действует конфликт интересов. Крупнейшие банки-брокеры не выводят такую возможность покупки-продажи для своих клиентов. Чтобы не задавливать другие свои «золотые» услуги: ОМС или ПИФ. С которых они имеют в десятки-сотни раз больше в виде комиссий.

Поэтому, такое есть только у мелких и непопулярных брокерских домах. В Сбербанке, ВТБ или Открытие вы такого не встретите.

Главная проблема — риски банкротства брокера. И последующие «прелести» по переводу купленного золота к другому брокеру. А куда переводить? Снова к мелкому брокеру, у которого есть такая услуга торговли золотом на бирже.

Покупка контактов или фьючерсы

Вкратце. Для ознакомления. В первую очередь рассчитано на краткосрочные спекуляции. Фьючерсы торгуются на срочном рынке (нужен доступ через брокера).

В основе лежит знание хотя бы азов технического анализа. И понимания смысла срочного рынка.

Из недостатков:

Повышенные риски из-за торговли с плечом.
Ограниченные срок действия фьючерса — обычно 3 месяца.

Резюмируя: для начинающих категорически не рекомендуется.

Акции золотодобывающих компаний

С одной стороны не все так однозначно.

Будущий доход будет зависеть не только от мировых цен на золото. Хотя это тоже сильно влияет. Выросли цены — компания будет получать больше выручки.
Заметьте, я написал именно выручки. Не прибыли.

А вот сама прибыль, как и стоимость котировок, будут зависеть от эффективности управления. Иными словами, как компания трансформирует выручку в прибыль.

Не важно сколько ты продаешь. Главное, сколько ты с этого зарабатываешь. Снижением расходов. Повышением эффективности.

Многие могут возразить. Если выручка будет расти, то и прибыль однозначно тоже.

Есть простой способ поднять выручку бизнеса в миллион раз!
Продавать 100 рублевые купюры по ….. 90 рублей. К вам очередь выстроится из миллиона человек. Даже нет. Придет один-два оптовика и будут сразу выкупать весь объем.
А вот будет ли у вас прибыль?

Покупая акции золотодобывающих компаний, можно рассчитывать сразу на 3 фактора получения прибыли в будущем:

рост цен на золото;
увеличение стоимость компании со временем (расширение бизнеса);
получение дивидендов.

В Россия есть 3 таких компании. И каждая, хоть и по разному, но выплачивает дивиденды.

Полюс золото — 6-7%;
Лензолото — 2-3%
Полиметалл — 5 — 6%.

Кажется немного. На уровне банковских вкладов. Но у дивидендов есть такое хорошее свойство. Со временем они растут. На примере дивидендов Полюс Золото. Посмотрите, на сколько выросли дивы за последнее десятилетие.

Полюс Золото — дивиденды по годам

Но так бывает не всегда. Нужно понимать, что компании могут не только увеличивать, но и уменьшать дивы в будущем.

2 крайних года акционеры Лензолото получают даже меньше, чем в начале 10-х годов.

Котировки Polymetal — за период в 5 лет

С другой стороны, покупка акций золотодобытчиков — это как раз и есть настоящие инвестиции. Покупая просто золото — вы фиксируете количество грамм-килограмм у себя. И ваш будущий доход зависит только от роста мировых цен на драгметаллы.

Вложения в компании, могут давать добавочную ценность в виде роста стоимости самой компании: новые месторождения, повышение добычи, постройка новых заводов по добыче и переработке. И конечно, получение дивидендов. Постоянный денежный поток, например можно направить на докупку акций. Тем самым увеличивая свой уровень вложений.

А купив просто золото (например, в виде слитков или ОМС) — как было у вас 100, 200 или 500 грамм десять-двадцать лет назад, так столько и останется.

Удачных инвестиций!

02.08.2019

Инвестиции в золото: как и куда вложить деньги?

В 2019 году золото снова обрело высокую инвестиционную привлекательность. С начала лета стоимость тройской унции стабильно превышает $1400. Эксперты отмечают, что в перспективе драгметалл будет удерживать свои позиции ещё как минимум следующие 6-7 лет.

«Сегодня, пожалуй, лучшее время для инвестиций в золотодобывающую отрасль», – сказал в июле крупнейший акционер компании Petropavlovsk Кенес Ракишев.

Безусловно, позитивный климат в золотодобывающей отрасли сформировался под воздействием множества факторов.

И если инвесторы знают все подводные камни инвестирования в драгметалл, то физическим лицам перед тем, как вложиться в золото, нужно тщательно проанализировать ситуацию на рынке и выбрать способ инвестирования.

С чего же начать начинающему инвестору?

Сперва инвестор должен определиться с тем, в какой сегмент он может вложить свои средства. Сегодня существует несколько основных способов инвестирования, давайте рассмотрим каждый более подробно.

«Реальное» золото

Любой человек может приобрести золотые слитки либо монеты. Сейчас этот вид инвестирования начинает набирать обороты: в июле 2019 года в России отменили налоги на покупку физического золота для привлечения инвестиций в данный сектор. Раньше покупка слитков и монет облагалась НДС, поэтому были высокие риски уйти в минус.

Золотые слитки

Золотые слитки физическое лицо может приобрести в банках, которые владеют лицензией на куплю-продажу драгметаллами. Сделка оформляется достаточно просто и занимает в среднем около 10 минут.

Человек выбирает подходящий банк, приходит туда с документом, удостоверяющим личность и решает для себя, сколько слитков хочет приобрести.

Представитель банка приносит слиток из хранилища, в присутствии клиента осматривает и взвешивает товар. Затем стороны заключают договор, вы вносите необходимую сумму и получаете свою покупку вместе с актом приёмки.

В документе обязательно приписывается название драгметалла, проба, вес, номер, сумма, дата и ФИО обеих сторон сделки. Вместе с актом человеку выдают чек и сертификат, которые нужно обязательно хранить.

Золотые монеты

Инвестору доступны для покупки в банке 2 вида монет: инвестиционные и коллекционные . Первый вид – это оформленное в виде монеты гарантированное золото, которое для инвестиций более надёжно.

Цена на коллекционные (или памятные) монеты варьируется в зависимости от роста/падения ценности среди коллекционеров, поэтому их приобретение чревато высокими рисками.

Иногда риски оправдывают себя: во время высокого спроса памятные монеты могут дать куда более высокую прибыль, нежели инвестиционные.

Цена золотых слитков или монет напрямую зависит от их «внешнего» вида. Конечно, при покупке вы получаете товар в идеальном состоянии, но с течением времени он «портится», особенно если не соблюдать правила хранения золота.

Важно знать, что банк может купить слитки и монеты только в отличном или удовлетворительном состоянии. В идеале, при продаже на слитке (как и на сертификате) не должно быть никаких видимых повреждений.Допускается только наличие пятен, царапин или потёртостей, которые не влияют на массу изделия.

Сотрудники банка имеют право изъять товар и отправить на экспертизу, если сомневаются в его подлинности.

Если банк не принимает изделие, физическое лицо может найти другого покупателя. Золотые слитки и монеты принимают скупщики, ювелирные мастерские или же ломбарды – правда, по гораздо более низкой цене.

«Виртуальное» золото

Помимо покупки физического золота, есть множество способов вложения в «виртуальное» золото. Инвестор может сотрудничать с банками, фондами, биржами или же приобрести акции золотодобывающего предприятия.

ОМС

Любой человек вправе открыть в банке обезличенный металлический счёт (ОМС). По своей сути это такой же банковский счёт, только на вашем счету будут храниться «виртуальные» граммы золота, привязанные к курсу.

Данный вид инвестирования привлекателен тем, что физическое лицо может вложить абсолютно любую сумму, хоть 1 рубль. После открытия ОМС остаётся только ждать, когда драгметалл повысится в цене – тогда можно продать своё золото подороже.

ПИФы

В России также есть возможность инвестирования в золото посредством паевых инвестиционных фондов . Эти структуры формируются за счёт средств большого числа вкладчиков (пайщиков). Сегодня работает достаточно ПИФов – для примера, «Сбербанк Золото» или «Русский стандарт Золото».

Приобрести паи ПИФа можно лично в офисе управляющей компании, на её официальном сайте или же в офисе агента. Часть фондов продаёт паи на биржах, но покупать их там не так удобно.

Суть работы паевого фонда такова: управляющий ведёт торговлю на основе вложений пайщиков с целью получения прибыли. Средства обычно направляются в акции золотодобывающих компаний или акции других инвестиционных фондов.

По истечению срока инвестирования прибыль делится между вкладчиками в зависимости от размера вложений. Грубо говоря, физическое лицо «перекладывает» всю работу на компетентных в данной сфере лиц.

Начинающий инвестор должен внимательно изучить схему инвестирования выбранного ПИФа. Дело в том, что фонды могут инвестировать как в само золото, так и в паи заграничных фондов.

А некоторые зарубежные структуры вкладываются в ценные бумаги, за которыми не закреплён никакой драгметалл. Такая схема чревата большими издержками для пайщика, в результате человек получает меньше прибыли.

Кроме того, нужно учитывать, что руководство ПИФа берёт ежегодное вознаграждение за управление в размере 3-4% от суммы активов.

ETF

Параллельно с паевыми инвестиционными фондами в России работают аналогичные структуры – биржевые инвестиционные фонды ETF .

В отличие от ПИФов, они берут комиссию в размерах менее 1% от среднегодовой стоимости активов, поэтому с ними выгоднее сотрудничать. И если в ПИФах весь контроль осуществляет управляющая компания, то в ETF паи можно не только покупать, но и продавать на бирже.

Чтобы приобрести акции в данной структуре, нужно открыть брокерский или индивидуальный инвестиционный счёт (ИСС) – для этого нужно воспользоваться услугами любой брокерской компании.

ETF считаются более надёжным инструментом потому, что их деятельность контролирует не только ЦБ РФ, но и иностранные банки.

Фьючерсы

Есть ещё один способ инвестирования в золото – покупка фьючерсов на биржах. Это контракт о купле-продаже золота по цене, которая устанавливается в момент приобретения, на объём и срок поставки в будущем.

Другими словами, продавец договаривается с покупателем о поставке на определённую дату и за обговорённую цену, при этом ставит на падение цены, а покупатель – наоборот, на рост.

В России можно приобрести фьючерсы посредством платформы для сделок с фьючерсами и опционами РТС Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ).

Чтобы присоединиться к площадке, инвестор заключает договор с брокером, имеющим к ней доступ. Отметим, что за каждую сделку брокер берёт небольшой процент.

Базовый актив фьючерсного контракта – аффинированное золото в слитках, один лот равен одной тройской унции (в долларах США). Окончательные расчёты по контракту производятся в дату его исполнения.

Акции

На Московской бирже, опять же через брокеров, инвесторы могут приобретать и акции российских золотодобывающих компаний – «Полюс», Polymetal, «Петропавловск», «Лензолото», «Бурятзолото».

Покупая акции, вы становитесь акционером и получаете право на часть прибыли предприятия. Отметим, что акции, как правило, продаются не по одной, а минимальной партией – 10 единиц.

Перед выбором компании, в которую лучше всего вложиться, нужно очень тщательно изучить мировой рынок, а затем проанализировать основные показатели российских предприятий.

В частности, инвестор должен обратить внимание на себестоимость добычи компании: чем она ниже, тем больше шансов получить реальный доход. Ещё важно учесть доходность предприятия – при увеличении доходов повысится и стоимость золота.

Опасаться стоит компаний, у которых нет собственного запаса золота – иногда это говорит об отсутствии результатов добычи, что влечёт за собой снижение стоимости акций.

Начинающий инвестор должен понимать, что с покупкой акций он «приобретает» и риски золотодобывающего предприятия. Они непосредственно связаны с операционной деятельностью – например, на котировки акций негативно влияют различного рода нарушении производственного плана компании.

Кроме того, большую роль играет спрос и предложение на финансовых рынках.

Способов инвестиций в золото предостаточно. Этот драгметалл является дефицитным активом, поэтому никогда полностью не потеряет свою ценность.

Но любые вложения стоят того, только если инвестор планирует заниматься этим делом длительное время – в среднем от 4 до 10 лет.

Sp-force-hide { display: none;}.sp-form { display: block; background: rgba(255, 255, 255, 1); padding: 30px; width: 100%; max-width: 100%; border-radius: 0px; -moz-border-radius: 0px; -webkit-border-radius: 0px; border-color: #c49a6c; border-style: solid; border-width: 1px; font-family: Arial, "Helvetica Neue", sans-serif; background-repeat: no-repeat; background-position: center; background-size: auto; margin-bottom:1.5em;}.sp-form input { display: inline-block; opacity: 1; visibility: visible;}.sp-form .sp-form-fields-wrapper { margin: 0 auto; width: 90%;}.sp-form .sp-form-control { background: #ffffff; border-color: #cccccc; border-style: solid; border-width: 3px; font-size: 15px; padding-left: 8.75px; padding-right: 8.75px; border-radius: 0px; -moz-border-radius: 0px; -webkit-border-radius: 0px; height: 35px; width: 100%;}.sp-form .sp-field label { color: #444444; font-size: 13px; font-style: normal; font-weight: bold;}.sp-form .sp-button { border-radius: 0px; -moz-border-radius: 0px; -webkit-border-radius: 0px; background-color: #96693d; color: #ffffff; width: 133px; font-weight: 700; font-style: normal; font-family: "Segoe UI", Segoe, "Avenir Next", "Open Sans", sans-serif; box-shadow: inset 0 -2px 0 0 #6a4b2b; -moz-box-shadow: inset 0 -2px 0 0 #6a4b2b; -webkit-box-shadow: inset 0 -2px 0 0 #6a4b2b;}.sp-form .sp-button-container { text-align: center; width: auto;}

Исторически так сложилось, что золото является одним из наиболее популярных инструментов для инвестиций. На долю инвесторов приходится 30–40% всего объема покупок золота, на долю ювелиров – 40–50%. В периоды кризисов инвесторы, хеджируя риски, увеличивают вложения в золото, в то время как в моменты стабильности растет спрос на ювелирные украшения, что побуждает ювелиров наращивать их выпуск. Комбинация этих факторов делает спрос на золото стабильным и устойчивым, что повышает роль драгоценного металла в качестве инструмента сохранения капитала. При этом разнообразие форматов инвестирования в золото делает выбор не очень простым. Попробуем разобраться.

Текст: Айрат Халиков

Инструменты инвестирования в золото можно разделить на две группы: непосредственное приобретение металла в слитках или изделий из сплавов и покупка производных инструментов, основанных на цене золота.

Золото в слитках

Покупка золотых слитков является наиболее традиционным способом инвестирования в золото с целью сбережения. Ежегодно в мире приобретается около одной тысячи тонн золотых слитков, что составляет 60% от всего объема инвестиций в золото.

В России физические лица могут приобрести слитки из драгоценных металлов только в рамках банковской системы. При покупке к стоимости слитка прибавляется НДС в размере 18%, а при обратной продаже банку НДС физическому лицу не возвращается. Оплаты НДС можно избежать, если оставить слиток на ответственном хранении в банке. В России такая услуга предоставляется ограниченным числом банков, поскольку требует наличия специальных помещений, дорогостоящего оборудования, обученного и сертифицированного персонала. Кроме того, слиток, находящийся на ответственном хранении в банке, в конечном счете придется продать именно этому банку, так как в случае выноса слитка из банка придется уплатить НДС.

В России хождение имеют мерные слитки массой 1–1000 г, штампованные по российскому ГОСТу, и так называемые стандартные слитки, отлитые в соответствии с международным стандартом LBMA Good Delivery bars массой 11–13,3 кг.

Наценка, устанавливаемая банками на слитки драгоценных металлов, зависит от их массы. При продаже слитков массой 1 кг премия составляет 1,5–2%, в то время как на слитки массой 1 г наценка банков может доходить до 14–33%. Как правило, тарифы на хранение слитков в банках зависят от продолжительности хранения и количества слитков и колеблются в диапазоне $30–200 за слиток в год вне зависимости от его массы.

Граждане России также могут воспользоваться услугой покупки/хранения слитков за рубежом, поскольку в законодательстве отсутствуют какие-либо ограничения на такие операции. Удобнее всего приобретать слитки в рамках системы London Bullion Market Association (LBMA) – цены на слитки определяются в результате биржевых торгов, а за сделки взимается небольшая комиссия. При покупке слитка за рубежом лучше всего оставить его в специальном хранилище, включенном в лист поставки LBMA, либо в хранилище члена этой ассоциации. Это позволяет сэкономить значительные средства, поскольку при перепродаже не возникнет дополнительных затрат, связанных с проверкой подлинности и происхождения слитка. Комиссия при приобретении через LBMA слитка золота находится в диапазоне от 1 до 1,5% (для слитка массой 400 унций/12 кг) и до 3% (для слитка массой 32 унции/1 кг). Затраты на хранение слитка в хранилищах составляют 0,3–0,5% от его стоимости в год.

Ключевым преимуществом специализированных хранилищ слитков перед банками является то, что они не осуществляют финансовые операции, которые могут привести к банкротству, и страхуют полную стоимость слитков. Размещение слитков в хранилищах дает дополнительные удобства предпринимателям, поскольку это позволяет использовать их в качестве залога для кредитования связанных организаций.

Основным преимуществом покупки золота в слитках является то, что данные инвестиции не несут какие-либо банковские или финансовые риски и являются самым дешевым инструментом инвестиций в физический металл.

Минусом приобретения слитков за рубежом является то, что в случае ввоза слитка в Россию у владельца возникает обязательство заплатить НДС в размере 18% и пошлину в размере 20% (в случае если таможня решит, что слиток ввозится в коммерческих целях).

Следует отметить, что в настоящее время в России комиссии на приобретение и хранение золотых слитков ниже, чем в системе LBMA.

Инвестиционные монеты

Приобретение монет из драгоценных металлов является вторым по популярности способом инвестиций – ежегодно около 300 т золота идет на изготовление инвестиционных монет, что составляет 20% всех инвестиций в физическое золото.

Центральный банк России чеканит монеты из драгоценных и полудрагоценных металлов, которые также могут использоваться в качестве инструмента инвестиций. В данном контексте наиболее интересными являются монеты со статусом «инвестиционные», поскольку при их приобретении физическое лицо не платит НДС. На данный момент в российских банках доступны к приобретению монеты из золота, серебра, платины и палладия. Наиболее популярной является монета «Георгий Победоносец» с содержанием золота в объеме 7,78 г.

К сожалению, в России инвестиционные монеты продаются со значительной наценкой: цена поставки ЦБ на 7% превышает цену золота в монете, а наценки банков составляют 8–24% к цене ЦБ. Так, например, Сбербанк, реализующий половину инвестиционных монет в России, продает монету «Георгий Победоносец» с премией 33% к цене золота в монете, что снижает инвестиционную привлекательность подобных покупок. Такая высокая премия связана с тем, что объем спроса на монеты значительно превышает объем их производства. Мы полагаем, что в долгосрочной перспективе с увеличением оборота монет комиссии банков будут снижаться до мирового уровня. Преимуществом инвестиций в монеты является то, что их можно хранить в любом месте и продать в любой банк при условии сохранения целостности упаковки монеты.

В мировой практике на данный момент наибольшее хождение имеет инвестиционная золотая монета Krugerrand, которая выпускается очень большим тиражом (46 млн монет массой 1 унция), благодаря чему ее спотовая цена лишь на 2% превышает стоимость золота в металле. При этом цена монеты в европейских банках лишь на 5–6% превышает цену изготовителя монет. Это делает монету привлекательным инструментом для небольших инвестиций. При ввозе иностранных инвестиционных монет в Россию владельцу также придется заплатить НДС (18%) и, возможно, импортную пошлину (20%) – по аналогии с ввозом слитков. Небольшое число монет можно ввезти в качестве сувенира без уплаты налогов.

Некоторые монеты имеют также коллекционную и историческую ценность. Ценообразование таких монет в меньшей степени зависит от экономической конъюнктуры и определяется нумизматической ценностью.

Exchange Traded Fund (ETF)

Сертификаты, привязанные к рынку золота, такие как ETF, торгуются на большинстве фондовых бирж так же свободно, как и акции. Обычно к сертификату ETF привязана одна или 1/10 унции золота, размещенная в специальном хранилище. Каждый год фонды начисляют комиссию за хранение, страхование золота и различные управленческие расходы, которая составляет 0,25 - 0,4%. Выплата комиссии выражается в уменьшении количества металла, привязанного к сертификату. Активы фондов обеспечены реальным золотом, которое находится в хранилищах, что определяет высокую корреляцию цены на акции фонда и цен на золото. ETF-фонды, отражая растущий спрос на этот инструмент, каждый год закупают 180–380 т зо лота.

Основное преимущество покупки сертификатов ETF, а не слитков или монет состоит в том, что покупателю не придется нести затраты, связанные с хранением золота, а высокая ликвидность инструмента обеспечивает низкие расходы на покупку – обычно затраты на сделку не превышают брокерских комиссий на рынке акций. Сертификаты ETF являются весьма ликвидным инструментом. Например, среднедневной объем сделок по сертификатам крупнейшего ETF-фонда SPDR (тикер GLD US) составляет 146 млн долл. (для сравнения: дневной объем сделок с акциями на Московской бирже составляет 850 млн долл.).

Растущая популярность инвестирования в рынок золота путем покупки ETF стала главным фактором роста инвестиционного спроса на золото с начала 2000-х. Крупнейшие ETF-фонды, такие как SPDR, iShares COMEX Gold Trust и ETFS Physical Swiss Gold Shares, два и более раз в год проходят финансовый аудит у мировых лидеров из Big 4, а аудитор Inspectorate International Limited дважды в год полностью пересчитывает количество золота в хранилищах. Фонды держат наличные на счетах лишь в объемах, необходимых для оплаты административных расходов, и не содержат каких-либо деривативов. В данном контексте можно смело утверждать, что инвестиции в ETF являются не более рисковыми, чем инвестиции в физическое золото, при этом они дешевле вложений в монеты и слитки.

Обезличенные металлические счета (ОМС)

Ключевое преимущество ОМС в том, что они позволяют инвестору избежать рисков и затрат, связанных с транспортировкой и хранением слитков из драгоценных металлов. На счетах ОМС учитывается количество драгоценного металла в граммах, при этом некоторые банки предлагают срочные счета ОМС, по которым начисляют процент в граммах металла – обычно в пределах 0,1–2,5% годовых. Поскольку банки не приобретают золото, то они не несут расходов, связанных с покупкой и хранением драгоценного металла, что удешевляет данный инструмент. Основная мотивация банков участвовать в программах ОМС связана с тем, что они привлекают деньги по ставкам в 2–4 раза ниже, чем по депозитам.

Ключевым риском для инвестора является то, что на ОМС не распространяется система страхования вкладов: в случае банкротства банка вкладчику придется ждать поставки металла или компенсации его стоимости в деньгах по курсу на день банкротства в общей очереди кредиторов. Объем обязательств по счетам ОМС может на порядок превышать обеспечение физическим золотом. В случае неправильного хеджирования ценовых рисков банк может понести значительные убытки, что поставит под угрозу возможность исполнения обязательств перед клиентами.

Комиссии при открытии счета в российских банках различаются незначительно и находятся в диапазоне 1–2,4% к ценам на золото в ЦБ.

Инвесторы в ОМС выигрывают в налогообложении: подоходный налог 13% платится лишь с начисленных процентов, а не с разницы цены покупки и продажи, как это происходит в случае со слитками и монетами. Также вкладчик может снять средства со своего счета в виде слитков драгоценного металла, заплатив НДС и комиссию банка за услугу.

Западные банки также предлагают ОМС со схожими условиями. Их преимущество в том, что они позволяют переводить средства ОМС из одного банка в другой без промежуточной конвертации в валюту. И хотя российское законодательство тоже разрешает переводы между счетами ОМС, фактически российские банки такой услуги не предоставляют.

В контексте инвестиций в ОМС основная задача инвестора – это выбор надежного банка с низкими спредами к ценам на драгоценные металлы.

Производные инструменты (фьючерсы на золото)

Инвестирование в рынок золота посредством срочных контрактов (опционы и фьючерсы) является сравнительно недорогим, но высокорисковым инструментом. Для осуществления подобных инвестиций необходимо лишь открыть счет на FORTS (подразделение Московской биржи) у любого отечественного брокера.

На бирже торгуются расчетные контракты, не предполагающие поставки покупателю самого металла. Это определяет низкую стоимость данного инструмента и узкий спред между котировками на покупку/продажу. Невысокий уровень гарантийного обеспечения допускает сделки с большим «плечом» (до 20 раз превышающим размер средств на счете), что позволяет получать доход при небольшом уровне вложений.

Затраты на приобретение фьючерсов складываются из брокерской комиссии (1–2 руб. за контракт), спреда между ценой купли-продажи (0,01– 0,05%) и контанго (надбавка 0,5– 1,15% к цене базового актива, взимаемая продавцом за отсрочку расчета по сделке).

Недостатком фьючерсного контракта в качестве инструмента инвестиций в драгоценные металлы является короткий срок до его погашения. Средний диапазон инвестиций в драгметаллы у консервативных инвесторов составляет 3 года – это значит, что инвестору во фьючерсы придется за этот период 11 раз совершить ролловер (необходимо каждый квартал реинвестировать средства во фьючерсный контракт на Московской бирже). В результате годовые затраты на инвестиции в рынок золота посредством фьючерса могут достигнуть 5–6% в год.

Другим недостатком является необходимость отслеживать обеспечение по контрактам практически в режиме реального времени. Низкий объем рынка фьючерсов на золото на Московской бирже (объем обеспечения на рынке по инструменту не превышает 10 млн долл.) делает инструмент непригодным для крупного инвестора.

По мнению аналитиков, фьючерсы на золото в большей степени подходят для спекуляций и хеджерования ценовых рисков, нежели для сохранения стоимости.

Акции золотодобывающих компаний

Время от времени в СМИ звучит тезис о том, что покупка акций золотодобывающих компаний может быть неплохой ставкой на рынок золота. Однако при ближайшем рассмотрении это утверждение выглядит чересчур поверхностным.

Дело в том, что инвестиции в акции приносят инвесторам дополнительные риски, связанные с операционной деятельностью компаний. На золотых шахтах регулярно случаются различные ЧП: шахты затопляет, буровая техника выходит из строя, а подрядчики задерживают доставку оборудования. Крупнейшие золотодобытчики России (Полюс Золото, Полиметалл, Petropavlovsk) неоднократно нарушали свои производственные планы, что негативно влияло на котировки их акций. В то же время вложения в индексы акций золотодобывающих компаний в меньшей степени страдают от операционных проблем отдельных эмитентов.

Весьма сильное влияние на динамику акций оказывает и общее настроение инвесторов на финансовых рынках. При ухудшении экономических ожиданий инвесторы перекладываются в гособлигации и золото, тем самым снижая свои риски. При улучшении конъюнктуры увеличивается интерес к акциям, что приводит к росту их котировок. Таким образом, на акции золотодобывающих компаний одновременное влияние оказывают два разнонаправленных вектора, что приводит к тому, что корреляция между ценами на акции золотодобывающих компаний и ценами на золото низка. Это делает акции золотодобытчиков плохой ставкой на рынок золота.

Ювелирные украшения

Миф о покупке ювелирных украшений с целью сохранения стоимости является весьма популярным в развивающихся странах. При близком рассмотрении становится очевидной утопичность этой идеи. Это связано с тем, что цена ювелирного украшения, как правило, выше цены драгоценного металла в изделии, поскольку к конечной цене прибавляются затраты на труд ювелиров (до 50% от конечной стоимости), комиссии магазинов и премии за бренд. Однако при перепродаже не учитывается художественная ценность – ломбарды покупают драгоценности как лом со значительным дисконтом к первоначальной цене, учитывая лишь массу драгоценного металла. В данном контексте следует отметить, что покупка драгоценностей оправдана лишь для использования по прямому назначению – в качестве украшения.

Стоит также затронуть вопрос инвестирования в предметы, имеющие художественную и антикварную ценность. Данные вложения по сути не являются инвестициями в драгоценные металлы, поскольку их стоимость в большей степени определяется историей, связанной с предметом.

Таким образом, резюмируя сказанное, можно сделать вывод о том, что в рамках долгосрочных инвестиций в драгметаллы наиболее интересным и дешевым вариантом являются вложения в ОМС российских банков, а на международных рынках – в сертификаты ETF. Инвесторам, предпочитающим минимизировать риски, рекомендуется приобретать золотые слитки и размещать их в специализированных хранилищах как в России, так и в системе LBMA.